购房资讯 >  房企动态 > 华润置地市值超2100亿港元创新高 销售与运营收入双增长

华润置地市值超2100亿港元创新高 销售与运营收入双增长

房地产门户-房博士 |2018年01月29日 06:34:43|来源:21世纪经济报道
  • 扫描到手机
[提要] 1月26日,华润置地报收31.4港元/股,总市值达2176亿港元,创下历史新高。年初以来,华润置地股价和市值连续上扬,涨幅逾36%,表现抢眼。

1月26日,华润置地报收31.4港元/股,总市值达2176亿港元,创下历史新高。年初以来,华润置地股价和市值连续上扬,涨幅逾36%,表现抢眼。

资本市场的正面反应源于公司基本面的良好表现。刚刚过去的2017年,华润置地销售达1521亿,重回排行榜前十。规模发力的同时,华润置地的投资物业租金收入也达到86.55亿港元(约71亿人民币),位居行业前列,内地房企中仅次于万达。

随着房地产进入下半场,租购并举时代到来,房企纷纷转型开发+运营,华润置地已在运营赛道上抢先而行。这家长期以来强调销售与持有并重的房企,也在2017年明确城市运营商的定位,新进入产业地产、农业消费、健康医疗、教育等多个领域。

华润置地管理层期望,未来销售仍能继续保持前十的位置;而在投资物业和城市运营方面,华润置地有更大的愿景和野心。2018-2019年,华润置地的商场和其他投资物业将进入集中开业期,有望成为万达之后内地第二家租金超百亿的房企。

销售重回前十

1月15日,华润置地发布业绩数据,2017年度累计合同销售额约人民币1,521亿元,按年增长41%;权益销售金额同比增长40%至1300亿元;累计合同销售建筑面积约960万平方米,按年增长23%。

这一增速虽比不上冠军碧桂园的翻倍增长,但相比自身2016年销售额增长27%、销售面积年增长15%的速度,已是大大加快。

在克而瑞2017年中国房地产企业销售排名榜中,华润置地排名第10位,夺回了2016年、2017年上半年失去的前十之名。

2016年至2017年上半年,华润置地跌出前十,管理层在2017年中进行了反思,并调整了销售和投资策略。

从月度销售来看,华润置地去年下半年明显开始冲量。从7月份开始,公司的合约销售提速,下半年实现同比增长69%至890亿元,相比2017年上半年仅同比增长14%至630亿元大幅提高。

去年公司拿地和土储扩张也变得非常积极。土地储备方面,2017年华润置地斥资1,045亿元人民币在30个城市布局64幅地块,总面积1,196万平方米,权益地价653亿元人民币,平均地价8,731元/平方米。

公司去年的拿地策略也有调整,从聚焦一二线城市到深入到更多的一线城市周边二三、三四线城市,年内战略性进入兰州、东莞、嘉兴等省会及五大城市群周边热点外溢城市,由此将其布局的城市个数进一步拓展至60个。

截至2017年末,华润置地总权益土地储备建筑面积达3300万平方米(足以支撑未来4年的开发),平均土地成本为5604元/平方米(占2017年合约销售均价比例约35%),其中一线、二线和三线城市占比分别为9%、61%和25%,其余四线城市占比仅为5%。

2017年迅猛地拿地也让华润置地净负债率上升。中金公司谨慎判断,华润置地2017年底净负债率或扩大到51%,达到2012年以来的高点且高于蓝筹可比公司,如中国海外发展(<30%)、万科(<40%)和碧桂园(32%)。2018年公司拿地或将承压,影响中长期的销售增速。

对于未来的销售规模排位,华润置地副主席唐勇的期望是“保住前十”左右的位置。

作为一家作风严谨的大型央企,公司目前并未透露2018年合约销售目标,但表示有信心在未来几年内实现可持续的稳健增长。

国泰君安预计,华润置地将维持稳定的利润率。由于有质量的土储和合适的单位土地成本,毛利率将在2017到2019年维持在34.7%左右。另外,公司将维持健康的资产负债表和较低的平均融资成本。

运营收入大幅增长

相比销售,华润置地最为同业艳羡的表现是投资物业的运营及收入。

多年来,华润置地坚持销售物业+投资物业+X的商业模式,以购物中心为代表的投资物业是其重点发展的业务板块。

1月5日,华润置地发布运营数据,2017年度累计实现租金收入约港币86.55亿元,按年增长21%。相比2016年累计实现租金收入约港币71.5亿元、增长9.4%有明显提高。

申万宏源(香港)指出,2017年下半年,华润置地新开业四家购物中心,由此推动租金收入同比增速从2017年上半年的14%进一步提升至2017年下半年的25%。

2017-2019年,将是华润置地新建购物中心投入运营的高峰期。2017年华润置地分别在南京、长春、昆明、烟台、南昌新获取5个商业项目,新增商业面积(规划GFA)71万平方米。年内在营购物中心项目数量增至28个,总在营面积超过350万平方米,实现总零售额同比增长超30%。

截至2017年底,华润置地商业项目已进入中国内地42个城市,购物中心GFA规模达860万平方米。

值得关注的是,2017年华润置地投资物业不仅限于商场和写字楼运营,2017年9月开始,华润置地密集宣布进入产业地产与园区运营、城市农业综合体、长租公寓、医疗养老机构等运营领域,探索产城融合,引领产业创新和城市运营,寻找新的价值增长点。

这非常考验开发商的城市运营能力。作为华润集团旗下的地产旗舰,华润置地是中国内地最具实力的综合型地产发展商之一,在城市更新、产业配套、业态升级及项目运营方面具有明显优势。

华润置地有关人士向21世纪经济报道表示,公司在2017年正式确定了城市运营商的战略方向,未来的华润置地,将以产业为核心,引领带动地产开发、商业/产业、投资业务,实现“运营+资产+资本”三驾马车驱动;三者相互支撑,结合集团内部产产融合模式,形成“产城”、“产投”、“产产”内部协同的盈利闭环。

这意味着,未来华润置地将成为开发商运营赛道王者的有力竞争者。唐勇曾透露,到2019年,华润置地在营购物中心将增加到44个,单购物中心的运营面积就可以达到550万平方米,整体租金收入将超过100亿港币。

记者查询,目前内地开发商中,仅万达商业年租金收入超百亿。据万达公布的简报,其2017年租金收入达255.2亿元,其他开发商大多未达50亿元。

而到时若加上新进入的产业园区、长租公寓、医疗教育等实体的运营,华润置地的运营和租金收入将更高。

华润置地表示,未来将进一步提升投资物业的开发和运营效率,确保租金收入稳定增长,持续提升盈利能力。

申万进一步认为,公司在购物中心运营上有行业最强的竞争力,这对未来进一步获取土地资源有很大帮助,也因此助力开发物业的持续增长。

分享到:

关键词:

相关楼盘: