2022年国外的不安因素加深国内经济风险，无论是输入性疫情、来自美元指数大幅走强的金融风险，以及全球产业链重塑，都增加了内部维稳难度。为应对形势变化，我国政策反应及时，多项政策已于2022年下半年“破格”出台，但政策效力慢热，房地产市场走势尚未扭转，惯性下滑。

2023年预计全球经济环境继续转冷，但“内循环”将推动国内经济企稳回升。因而对于我国而言，“稳定”胜于一切，只要具备充足“稳定性”，便能体现出相较环不球更佳的韧性，从而为短中长期经济向好发展、为提高中国资产吸引力打下坚实基础。

未来，包括重点城市土地资源、包括居民杠杆率，可以运用的资源是相对有限的，而宏观调控既要做到压实“复苏主线”，也要为后续顺利实现“经济转型”预留空间。所以，把房地产政策用在关键环节、稳定市场信心，是相比“全力/全面维稳”更为高效的做法。

房地产仍然且必然是支柱产业，只是在资源愈加希缺的情况下，“快牛”不易受控，让房地产成为拖拽内循环经济修复的“慢牛”，才是新常态下“支柱产业”的最佳体现。

对于中国资产，2023年不是急进的一年，反而是打好基础的一年。中国经济只要控制好关键环节的稳定性，中国资产的吸引力必将上升，我们仍然保持对行业中期发展趋势的乐观判断。